Indicador mais preciso para negociação forex

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De acordo com essas representações, os lucros ou perdas dos clientes de varejo seriam irrelevantes para o resultado final da FXCM, porque o papel da FXCM nos negócios dos clientes era meramente como um intermediário de crédito. De acordo com a FXCM, o risco seria suportado pelos bancos e outros market makers independentes que proporcionassem liquidez à plataforma. Jogo de negociação forex hero contrário dessas representações, a FXCM tinha um interesse não revelado no formador de mercado que consistentemente ganhou a maior fatia do volume de negociações da FXCM - e, portanto, estava tomando posições em oposição aos clientes de varejo da FXCM.

Aquele criador calendário financeiro forex mercado era uma firma de startups apoiada pela FXCM que foi fundada por um ex-executivo da FXCM enquanto ele trabalhava na FXCM, que operou pelo primeiro ano de sua existência fora dos escritórios da FXCM, e que compartilhou a maioria de seus lucros comerciais com FXCM.

A FXCM também fez falsas declarações à equipe da NFA para ocultar seu papel na criação de seu principal criador de mercado, bem como o papel anterior do proprietário do criador de mercado como executivo da FXCM. Mssrs Niv e Ahdout dirigiram e controlaram as operações da FXCM ao longo do período relevante e foram responsáveis, direta ou indiretamente, pelas violações aqui descritas.

Niv foi responsável, direta ou indiretamente, pelas declarações falsas feitas à NFA. A FXCM, fundada em 1999 e que se tornou FCM registrada em 2001, fornece ao varejo um ambiente de negociação FX e atua como contraparte em transações com seus clientes de varejo nos quais os clientes podem comprar uma moeda e simultaneamente vender outra, e em 31 de julho de 2016 A FXCM tinha mais de 20.

000 contas ativas de clientes de varejo representando mais de US 170 milhões em passivos. Até aproximadamente 2007, a FXCM fornecia liquidez a seus clientes forex de varejo principalmente através de uma mesa de operações interna - uma divisão da FXCM que determinava os preços oferecidos aos clientes e mantinha posições em frente aos clientes.

Por volta de 2007, a FXCM passou da utilização de uma mesa de negociações para negociar com os clientes e usar o que chamou de modelo de agência para a maioria de seus clientes forex, que descreveu descargar gratis forex al alcance de todos vol 2 pdf clientes como fornecedores de forex trading.

(FXCM usando sua mesa de operações para negociar com clientes de varejo, pelo contrário, foi referido como o modelo "principal". ) Considerando que um corretor de mesa de negociação uk melhor plataforma de negociação forex como um criador de mercado e melhores configurações de rsi para forex forex estar negociando contra sua posição, a FXCM alegou que seu modelo de agência eliminou aquele grande conflito de interesse entre corretor e cliente de varejo.

No modelo de agência da Conta de demonstração forex mt4, as cotações de preços foram fornecidas não pela mesa de operações interna da FXCM, mas pelos bancos e outros market makers de terceiros - às vezes também chamados de provedores de liquidez ou LPs. A FXCM explicou seu modelo de agência aos seus clientes da seguinte forma: Quando nosso cliente executa uma negociação com a melhor cotação oferecida por nossos formadores de mercado de câmbio, atuamos como um intermediário de crédito, ou principal sem risco, entrando simultaneamente em negociações compensatórias com o cliente. e o criador do mercado de câmbio.

A FXCM alegou que análise fundamental forex hoje negociação em seu modelo de agência era diferente de uma corretora porque: Nós ganhamos comissões e comissões adicionando uma marcação ao preço fornecido pelos formadores de mercado de FX e geramos nossas receitas de negociação com base no volume de transações, não lucros ou perdas indicador mais preciso para negociação forex. A FXCM cria um sistema de negociação algorítmica para negociar com clientes opostos. Em 2009, Niv, Ahdout e outros na FXCM formularam um plano para criar um sistema de negociação algorítmica - um programa de computador FXCM que poderia fazer mercados para os clientes da FXCM e assim substituir ou competir com os criadores de mercado independentes na plataforma No Dealing Desk da FXCM.

Mssrs Niv e Ahdout contrataram um trader de alta frequência para uma posição de Diretor Administrativo na FXCM. O contrato de emprego da HF Trader, assinado pelo trader HFT e Mr Ahdout, previa que a FXCM pagaria ao HFT Trader um salário base mais um bônus de 30 dos lucros gerados pelo sistema de negociação algorítmica da HFT Trader, com a FXCM mantendo os 70 restantes. O HFT Trader começou a trabalhar para a FXCM em 5 de outubro de 2009 e, finalmente, desenvolveu o sistema de negociação algorítmica para FXCM. A FXCM desmembrou seu sistema de negociação algorítmica como uma nova empresa de propriedade do trader de alta frequência.

No início de 2010, quando a HF Trader estava finalizando seu algoritmo de negociação, o departamento de Compliance da FXCM levantou preocupações de que negociar com clientes de varejo da FXCM poderia contradizer as declarações de marketing da FXCM sobre seu modelo No Dealing Desk.

A FXCM determinou que a HF Trader formaria sua própria empresa e operaria como um provedor de liquidez externo para FXCM. Em 23 de março de 2010, o HFT Trader formou sua nova empresa (doravante, HFT Co). A FXCM pretendia que a HF Trader, sob os auspícios da HFT Co, usasse seu algoritmo de negociação para negociar na plataforma No Dealing Desk da FXCM.

Em 14 de abril de 2010, o HFT Trader se demitiu da FXCM. A HF Trader e a FXCM concordaram que a renúncia da HF Trader não mudaria o relacionamento econômico entre a FXCM e a HF Trader, incluindo, como declarado em seu contrato de trabalho, a retenção de 30 de seus lucros de negociação algorítmica com a FXCM capturando os 70 residuais. Para esse fim, um contrato de serviços de 1 de março de 2010 entre a HFT Co e a FXCM e um acordo de serviços de 1 de maio de 2010 entre a HFT Co e a FXCM Holdings, desde que a HFT Co fizesse pagamentos mensais à FXCM no valor de US 21 por milhão dólares de volume negociado executados pela HFT Co.

A HF Trader e a FXCM acreditavam que esse valor se aproximava de 70 dos lucros da HFT Co com a negociação na plataforma forex de varejo da FXCM. A HFT Co manteve uma estreita relação com a FXCM. Para ajudar a lançar as operações da HFT, a FXCM concedeu à HFT um empréstimo sem juros de US 2 milhões e permitiu que a HFT utilizasse o principal corretor da FXCM por meio de uma conta prime of prime.

Quando a HF Trader se demitiu da FXCM, ele continuou trabalhando nos escritórios da FXCM, sem pagar aluguel. A HFT Co estava localizada nos escritórios da FXCM em Nova York até aproximadamente abril de 2011, quando a empresa finalmente se mudou para seu próprio escritório, em Jersey City, Nova Jersey. A HFT Co também usou o algoritmo de negociação do HFT Trader, que era propriedade intelectual da FXCM, para conduzir suas negociações.

Por um período de tempo, a HFT Co usou os servidores da FXCM e outras tecnologias, incluindo os sistemas de e-mail da FXCM. O HF Trader usou ativamente seu endereço de e-mail FXCM até pelo menos setembro de 2011, e sua conta de e-mail FXCM ainda estava recebendo e-mails em 2014. Dois funcionários da FXCM que assistiram a HFT Co receberam bônus suplementares da FXCM, reembolsados pela HFT Co, por conta de seu trabalho. Um desses funcionários gastou aproximadamente 80 da semana de trabalho nos escritórios da HFT Co de 2011 a 2014.

A FXCM recebeu quase US 80 milhões em receita da HFT Cos Trading. De acordo com o contrato de serviços de 1 de maio de 2010, a FXCM enviou faturas mensais da HFT Co, que seriam pagas pela HFT Co à FXCM Holdings. Até agosto de 2011, a HFT Co. pagou à FXCM Holdings US 21 por milhão de volume nocional negociado pela HFT Co na plataforma forex FXCM e pagou US 16 por milhão de setembro de 2011 a julho de 2014. De 2010 a 2014, nenhum fabricante de mercado além da HFT Co pagou FXCM para fluxo de pedidos. Não obstante a documentação formal dos pagamentos mensais da HFT Co como refletindo uma taxa fixa de 21 por volume agregado de transações executadas, na realidade os pagamentos representavam o acordo da HFT Co e da FXCM de compartilhar lucros derivados da negociação da HFT Co contra os clientes de varejo da FXCM.

A FXCM viu os lucros e perdas da HFT Co (P amp; L) da negociação da HFT Co como essencialmente pertencentes à FXCM, menos os 30 que a HFT Co tinha permissão para manter. Por exemplo, a FXCM calculou sua declaração preliminar mensal de lucros e perdas, em parte, tomando o lucro por mês da HFT Co e simplesmente subtraindo 30. Quando os spreads se estreitaram e os lucros da HFT Co diminuíram para consideravelmente menos de US 30 por milhão de transações, a FXCM e a HFT Co emendaram o contrato de serviços para reduzir os pagamentos por milhão de dólares.

A HFT Co reportou seu P amp; L ao FXCM semanalmente por um período de tempo após sua formação. As faturas que a FXCM enviou à HFT Co em busca de Rebate for FX Trades descreveram os valores faturados como P amp; L. Em troca desses pagamentos da HFT Co, a FXCM concordou que favoreceria a HFT Co sobre outros formadores de mercado no encaminhamento de pedidos de clientes de varejo. A FXCM permitiu que a HFT Co ganhasse todos os laços com outros criadores de mercado; forneceu à HFT Co uma visão em tempo real das cotações oferecidas por outros formadores de mercado; e adicionou markups menores aos preços da HFT Co do que aos preços fornecidos por outros formadores de mercado.

No dia da renúncia da HF Trader à FXCM, o algoritmo de negociação da HF Trader foi usado em uma "sessão de negociação em grande escala" pela primeira vez. Com base na negociação daquele dia, a FXCM previu que a HFT Co capturaria aproximadamente 25-30 do volume total de transações na plataforma de mesa de negociação da FXCM. Além de favorecer a HFT Co sobre outros criadores de mercado, a HFT Co utilizou, e a FXCM permitiu que a HFT Co usasse, um temporizador de espera que permitia que a HFT Co executasse uma negociação no início ou no final de um período de espera, o que fosse melhor para a HFT Co. No final de 2011 e 2012, a HFT Co continuou a fazer uso de um temporizador de espera, mas aceitaria ou rejeitaria a negociação com base no preço no final do período do temporizador de espera.

A HFT também fez uso de uma prática de cotação prévia pela qual a HFT Co apresentou uma cotação à FXCM e FXCM responderia com uma solicitação de execução com base nos limites de negociação contidos em uma ordem de limite do cliente e não na cotação anterior fornecida pela FXCM. No total, por meio dos pagamentos mensais da HFT Co de 2010 a 2014, a HFT Co reduziu para a FXCM aproximadamente US 77 milhões da receita de negociação obtida pela HFT Co. A FXCM ocultou sua relação com a HFT Co de seus clientes. Em outubro de 2010, o site da FXCM prometeu Nenhum conflito de interesse entre corretor e trader e Nenhuma intervenção de revendedor em negócios, afirmando que cada negócio é executado de volta com um dos principais bancos ou instituições financeiras do mundo, que competem para fornecer à FXCM os preços de compra e venda.

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